서클(Circle), '이자 수익 잭팟'

"전쟁의 불확실성을 먹고 자란 스테이블코인"

• 경이로운 주가 반등: 작년 7월부터 하락세를 걷던 스테이블코인 발행사 **서클(Circle)**의 주가가 최근 한 달 사이 109.52% 급등하며 나스닥 시장의 주목을 받고 있습니다. 55달러까지 밀렸던 주가는 현재 강력한 회복세를 보이고 있습니다.
• 전쟁과 금리의 연결고리: 이란 전쟁 발발로 국제 유가가 상승하자 인플레이션 우려가 커졌고, 이는 미 연준(Fed)의 금리 인하 시점 지연으로 이어졌습니다. 미국 국채 금리가 상승하면서 서클의 수익 구조에 우호적인 환경이 조성되었습니다.
• 수익 모델의 핵심: 서클은 달러 연동 코인인 USDC의 담보 자산으로 미국 단기 국채와 현금을 보유합니다. 국채 금리가 오르면 준비금에서 발생하는 이자 수익이 비례해서 커지는 구조입니다. 4분기 매출 역시 시장 예상치를 상회하며 실적 뒷받침이 확인되었습니다.
• 규제 완화 기대감: 전쟁 비용 조달을 위해 국채 발행을 늘려야 하는 미국 정부가 국채의 주요 수요처인 스테이블코인 산업에 대해 규제보다는 완화책을 내놓을 수 있다는 분석이 힘을 얻고 있습니다.
• 월가의 찬사: 베어드(138달러), 클리어스트리트(136달러) 등 주요 투자은행들이 목표주가를 대폭 상향하며 투자 의견을 '강력 매수'로 전환하고 있습니다.

반응형

---

지정학적 위기를 수익으로 치환하는 '금융의 헤지'

"보통 전쟁은 자산 시장에 악재로 작용하지만, 서클에겐 **'국채 금리 상승'**이라는 강력한 수익 엔진을 달아주었습니다. 스테이블코인 발행사가 단순히 코인을 찍어내는 곳이 아니라, 사실상 거대한 단기 국채 펀드처럼 움직이고 있다는 사실이 이번 주가 폭등으로 증명된 셈이죠. 인플레이션과 전쟁이라는 매크로 악재가 서클에게는 오히려 이자 마진을 극대화하는 기회가 된 역설적인 상황입니다. 향후 미국 정부의 국채 발행 규모와 규제 가이드라인이 서클의 추가 상승 여력을 결정짓는 핵심 변수가 될 것으로 보입니다."

 

서클(Circle) USDC 준비금 구성 내역 및 미국 국채 보유 비중, 미국 스테이블코인 규제 법안(Lummis-Gillibrand) 통과 가능성 및 서클 영향, 서클 2026년 1분기 실적 전망 및 이자 수익 추정치, 미국 국채 금리 추이와 스테이블코인 기업 주가 상관관계 분석, 서클 나스닥 상장 이후 역대 최고가 및 주요 저항선 분석, 이란 전쟁 장기화에 따른 미국 국채 발행 규모 전망, USDC와 USDT(테더) 점유율 격차 및 서클의 시장 확대 전략