코스맥스, 실적 턴어라운드 성공?

코스맥스, 중국·미국 법인 실적 턴어라운드 성공? 

해외 법인의 눈부신 회복세

• 중국 법인 매출 1,814억 원 기록하며 4년 만에 최대 실적 회복함.
• 미국 법인 영업손실 20억 원대로 대폭 축소하며 흑자 전환 기대감 높임.
• 인도네시아 및 동남아 수출 비중 확대 등 글로벌 고객사 다변화 성공함.

시장 전망치 부합하는 견조한 실적

• 지난해 4분기 매출 6,010억(8%↑), 영업이익 409억(3%↑)으로 컨센서스 충족함.

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• 상해 법인 대형 고객사 수요 증가 및 광저우 JV 브랜드 판매 호조 지속됨.
• 미국 서부 지역 고객사 확보 등 질적 성장이 실적 안정성 기여함.

향후 마진 구조 개선 및 주가 전망

• 별도 법인 수익성 개선 및 해외 손익 회복으로 실적 변동성 줄어들 전망임.
• NH투자증권, 투자의견 '매수' 유지 및 목표가 기존 대비 상향 조정함.
• K-뷰티 글로벌 확산 수혜주로서 마진 구조의 점진적 개선 고무적임.

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